2014年最具投资价值行业展望

洋洋得意

　和平崛起须有制敌手段 2014年军工四大主题起飞

　　编者按：2013年，我国证券市场在多种压力下谋求变局，推进改革。在党的十八届三中全会之后，一系列涉及资本市场改革的措施陆续出台，给2014年带来了新的气象。在马年到来之际，证券日报社19位资深记者和研究人员对2014年最具投资价值的行业做出了各自的研判。1月29日，本版选编了4篇优秀作品，今天继续选编有代表性的4篇，供读者参考。

　　策划人：梅绍华 白宝玉 许洁 侯创业

　　■赵子强

　　近期一些关于日本要强占钓鱼岛，以及日本军国主义欲借尸还魂的消息时有传来，这表明我国的周边环境并不平静。对一个国家而言，国土安全应该是所有事项中头等重要的大事，我国设立国家安全委员会的目的不外乎是保护国家安全。同样，和平必须有足够强大的武装力量做保障。正因如此，笔者看好2014年的军工类个股，下面从实战的角度来分析一下军工股各主题的投资机会。

　　舰队是海洋作战的基础

　　要投资军工股，就需了解我们周边到底发生了什么，哪些军工股会收到相应的大订单。首先，来看看人民网总结出的2013年军事十大关键词，分别是：1.国家安全委员会；2.防空识别区；3.钓鱼岛；4.中国航母；5.《中国武装力量的多样化运用》白皮书；6.远洋训练；7.核潜艇部队；8.日本“安保三箭”；9.帐篷对峙；10.运-20。这当中直接涉及海洋的关键词多达4个，可见2013年与海洋相关的军事事件发生了不少。

　　增加海洋军事作战实力自然会被提上议程，海军装备制造概念投资值得关注。从券商研究报告来看，很多的行业研究员对此抱有较大期待，二级市场也常因地缘政治冲突出现股价异动，从当前国家战略来看，已经明显由上世纪的台海战略向南海战略转移，海空装备的提升迫在眉睫，航母的建造也处于重要日程。涉及舰船制造的个股主要有：中船股份、中国船舶、广船国际、亚星锚链、中国重工。其中，中国重工应引起关注，平安证券认为，周围形势的紧张和我国开始实行的远洋战略将大幅提高海军装备特别是威慑性海军装备的需求，航母和潜艇是重中之重。按照国际标准测算，预计，如果五年内海军再建两艘航母，中国重工每年的航母建造收入将增加400亿元，其每年的维保收入将达到36亿元。

　　雷达是发现对手的眼目

　　有了航母接下来就需要能找到目标的雷达系统，目标识别可使武器系统最大限度地发挥作用。雷达分为目标雷达和火控雷达。目标照射雷达是用来对指定目标提供电磁波照射的雷达，以使目标的反射波能被另外的传感器接收利用，典型应用例子是导弹寻目标。火控雷达其实包含了两个系统：雷达扫描系统和火力控制系统。涉及的相关概念股有：高德红外、四川长虹、四创电子、烽火电子、四川九州、方圆支承、川大智胜、金信诺、奥普光电、四维图新、欧比特、华力创通、海兰信、万讯自控、航天信息、旭光股份、综艺股份。

　　关注现代军事的人一定知道，隐形飞机是普通电磁雷达较难发现的目标，但红外雷达在这方面却有明显优势。提到红外雷达扫描其实A股中就有这样一家公司，高德红外是国内规模最大的集光、机、电、人工智能图像处理技术于一体的红外热像系统生产厂商，在全球测温性红外热像仪领域排名第四，产品广泛用于海陆空各兵种的军事新型武器装备以及电力、医疗、公安、交通等民用领域。分析人士认为，红外视频监控产品是目前视频监控手段的有效补充。红外监控不依赖光源，能在重要安全节点与普通视频监控器共同提高视频监控的质量和效果。随着智能化安全城市建设全面铺开，机场、银行、政府、主要路口、边防及海防等重要安全节点有必要实现24小时不间断监控。

　　卫星定位与交流的平台

　　除了雷达的监控之外，另外具有监控能力的设施就是卫星了，同时卫星还有定位、信息传递等众多用途。从卫星应用角度来看，北斗导航是最被看好的。去年12月27日，国务院召开北斗导航新闻发布会，中国卫星导航系统管理办公室主任冉承其称，2015年前后北斗导航系统占整个导航比重能达到30%左右，市场规模将达到500亿元，而2012年北斗产业规模仅40亿元，未来成长空间巨大。军用方面，未来2-3年内，北斗产品将在部分军种进行列装，市场总规模达70亿元，通装和专装各占50亿元和20亿元，国腾电子、中国卫星、华力创通和海格通信等国内厂商分享军用订单。

　　北斗导航涉及的个股有中国卫星、航天晨光、航天电子、四创电子、深赛格、烽火电子、银河投资、航天电器、江苏三友、同洲电子、北斗星通、启明信息、合众思壮、四维图新、海格通信、中元华电、超图软件、华力创通、欧比特、数字政通、国腾电子、乾照光电、中海达等24只。

　　北斗导航的投资机会主要在外延发展和军民融合方面，分析师认为国腾电子值得密切关注并积极配置，公司主要从事北斗卫星导航应用关键元器件、特种行业高性能集成电路、北斗卫星导航终端的设计、开发、生产和销售，以及北斗卫星导航定位应用系统的开发和建设。国腾电子旗下控股子公司国星通信有限公司与客户陆续签订了数份产品销售合同，合同总金额32274.69万元，占公司最近一期经审计会计年度营业总收入的159.78%。国腾电子大单标志着北斗招标进入“放量阶段”。国腾电子旗下子公司国星通信公告签订销售合同3.23亿，占12年销售收入的比重为160%。

　　导弹实战与威慑的手段

　　有了多种多样的侦测手段之后，军事行动中主要攻击和防御手段的导弹概念成为最后一个关注焦点。导弹武器的作战使命，一是实战，二是威慑。

　　由于导弹武器是现代高科技的结晶和化身，具有不同于一般进攻性武器的突出特点，尤其是其威力大、射程远、精度高、突防能力强的显著特性，使其成为了具有超强进攻性和强大威慑力的武器，成为了维持战略平衡的支柱、不对称作战的主角和“撒手锏”、信息化战争的主战装备、实现精确作战的必备武器、各类武器平台作战能力的提升器、现代作战防御系统的主要拦截器等。

　　上市公司中涉及导弹研制的有航天通信、江南红箭、航天长峰、航天电子，其中，航天通信是军工上市公司中导弹概念的领头羊。公司是上市公司中国防科工委体制改革唯一试点单位，是导弹武器系统总装唯一上市公司，是上市公司中唯一具有保军能力的企业。所谓保军能力就是鉴于公司在军品生产中的重要地位，即使全部停产也可获国家一定水平的补贴，以维持企业基本生存能力公司主要军品业务有导弹总装、军用通信设备、导弹系统配套。